Menu
BLOG DE LA FUNDACIÓN PARA LA INVESTIGACIÓN SOBRE EL DERECHO Y LA EMPRESA




CBDC, de la teoría a la práctica


03/07/2019

Post de Carmen Pérez López, Universidad de Sevilla.



La emisión de dinero digital seguro (Central Bank Digital Currency, CBDC)  ha dejado de ser una mera posibilidad teórica para adentrarse en el terreno de lo práctico. Así lo constata el Fondo Monetario Internacional en su informe Fintech: The Experience So Far publicado el pasado 27 de junio. El estudio recoge los desarrollos -conseguidos o en marcha- provocados por la innovación tecnológica en el campo financiero. En el apartado específico dedicado a CBDC señala que varios bancos centrales, tanto en economías avanzadas como emergentes y en vías de desarrollo, lo están explorando. Algunos, como Uruguay, incluso ya han emitido CBDC mediante un  programa piloto de escala limitada, y otros países están a punto de hacerlo (las Bahamas, China, la Unión Monetaria del Caribe Oriental, Suecia y Ucrania).
Aunque los motivos para interesarse por la emisión de CBDC de cada uno son distintos, todos ellos están analizando qué diseño concreto sería el ideal en función de sus posibles consecuencias para la estabilidad financiera, la estructura del sector bancario, la entrada de entidades no bancarias y la transmisión de la política monetaria.
La mayoría parece decantarse por un CBDC no anónimo o con un enfoque híbrido, que sea anónimo  para pequeñas tenencias o  transacciones, y rastreable para las grandes. También otros están apoyando la moneda fiduciaria digital (DFC) del sector privado, esto es, que la emisión fuera privada pero con respaldado soberano.

Esta nueva fase en la que la emisión de dinero digital soberano se percibe ya como una realidad cercana también se refleja en la prensa económica especializada. Raro es el día en el que no aparece un artículo dedicado a este asunto, y con mayor intensidad desde que Facebook anunció la intención de emitir la moneda digital internacional Libra. Esta pasada semana, entre los que ha publicado el Financial Times, dos son específicos sobre el CBDC:  Central banks should issue digital currencies of their own, de Jean-Pierre Landau, ex vicegobernador en el Banco de Francia e investigador de la Escuela Kennedy de Harvard, que argumenta que  un CBDC es necesario para proteger la preeminencia del dinero público en una economía digitalizada. Y Central bank plans to create digital currencies receive backing, en el que Agustín Carstens,  gerente general del Banco de Pagos Internacionales, opina que es posible que ante el anuncio de Facebook los bancos centrales mundiales tengan que emitir sus propias monedas digitales antes de lo esperado.  
Carmen Pérez López



Nuevo comentario:

Los comentarios no se publican directamente, sino que son revisados y aprobados por el editor del Blog.

Miguel A. Fernández Ordóñez
Miguel Ángel Fernández Ordóñez
Eduardo Martínez de la Fe
Miguel A. Fernández Ordóñez es Licenciado en Derecho y Economista del Estado. Ha sido Secretario de Estado de Economía, de Comercio y de Hacienda y Presupuestos, Presidente del Tribunal de Defensa de la Competencia y de la Comisión Eléctrica (CSEN). Entre 2006 y 2012, período en el que se produjo la mayor crisis económica y financiera desde la Gran Depresión, fue Gobernador del Banco de España y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (ECB). Desde entonces imparte Seminarios sobre Política Monetaria y Regulación Financiera en la IEUniversity.


Objetivo del Blog

La Gran Crisis ha acarreado un aumento extraordinario de la regulación bancaria pero no ha modificado el sistema de creación de dinero. Algunos estudiosos, muy minoritarios, han propuesto pasar del sistema actual de creación de dinero frágil por parte de los bancos comerciales a un sistema de dinero seguro emitido por los bancos centrales, lo que, además, permitiría la liberalización de la actividad bancaria. El objetivo de este Blog es proporcionar información sobre estas reformas monetarias y financieras.

En el enlace superior se accede al apartado en la web de Fide donde recogemos los artículos y referencias que el Autor utiliza en este blog.


Contactar