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BLOG DE LA FUNDACIÓN PARA LA INVESTIGACIÓN SOBRE EL DERECHO Y LA EMPRESA




Así arranca el último artículo de Kennet Rogoff


En  su último  artículo - La estabilidad financiera en tiempos anormales - Kenneth Rogoff se pregunta si todas las reformas que se han  hecho hasta ahora en el sistema financiero nos permiten confiar en que no volveremos a tener otra gran crisis financiera.

En su artículo describe algunos de los problemas que pueden causar otra gran crisis y  acaba diciendo que, aunque  se han hecho muchas cosas para reducir el riesgo de crisis,  no se ha hecho lo mas importante que es requerir a los bancos que una parte importante de su financiación se haga con mas capital.

De esta forma, Rogoff  respalda las ideas de otros autores, como Anat Admati, que desde hace tiempo vienen señalando que, si se sigue dejando operar a los bancos con un porcentaje de capital muy bajo,  el riesgo de otra gran crisis sigue siendo  muy alto.

Este  objetivo de evitar las crisis bancarias es el mismo que tiene la idea de dinero digital seguro o CBDC que propone dejar a los ciudadanos  tener su dinero en el Banco Central y que no estén obligados a depositarlo en los bancos comerciales. Pero hay algunas diferencias entre ambas propuestas.

La diferencia más interesante es que  la adopción  del CBDC consigue el objetivo de estabilidad a base de  reducir la regulación en vez de aumentar los requerimientos. En primer lugar, con el CBDC se suprimiría  una prohibición que forma parte de la regulación actual,  la de no dejar a cualquier ciudadano  tener el dinero en los Bancos centrales. Y también se podría reducir e incluso suprimir la regulación prudencial que hoy está impidiendo que actividades como  la concesión de préstamos y los servicios de  pago se puedan prestar en competencia plena entre todos los posibles proveedores.

 





Miguel A. Fernández Ordóñez
Miguel Ángel Fernández Ordóñez
Eduardo Martínez de la Fe
Miguel A. Fernández Ordóñez es Licenciado en Derecho y Economista del Estado. Ha sido Secretario de Estado de Economía, de Comercio y de Hacienda y Presupuestos, Presidente del Tribunal de Defensa de la Competencia y de la Comisión Eléctrica (CSEN). Entre 2006 y 2012, período en el que se produjo la mayor crisis económica y financiera desde la Gran Depresión, fue Gobernador del Banco de España y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (ECB). Desde entonces imparte Seminarios sobre Política Monetaria y Regulación Financiera en la IEUniversity.


Objetivo del Blog

La Gran Crisis ha acarreado un aumento extraordinario de la regulación bancaria pero no ha modificado el sistema de creación de dinero. Algunos estudiosos, muy minoritarios, han propuesto pasar del sistema actual de creación de dinero frágil por parte de los bancos comerciales a un sistema de dinero seguro emitido por los bancos centrales, lo que, además, permitiría la liberalización de la actividad bancaria. El objetivo de este Blog es proporcionar información sobre estas reformas monetarias y financieras.

En el enlace superior se accede al apartado en la web de Fide donde recogemos los artículos y referencias que el Autor utiliza en este blog.


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